|
|
佛山市順德區(qū)社會(huì)創(chuàng)新中心是順德區(qū)委區(qū)政府設(shè)立的法定機(jī)構(gòu)，是順德社會(huì)治理創(chuàng)新樞紐和智庫。
當(dāng)今世界中,，創(chuàng)新不斷撲面而來。從阿里巴巴沖擊金融業(yè),，到微信挑戰(zhàn)中國移動(dòng)，創(chuàng)新無處不在,。同處在這個(gè)世界,，公益事業(yè)也要?jiǎng)?chuàng)新。中國有上億的貧困人口,，僅用傳統(tǒng)的公益方式是不夠的,。在中國辦慈善需要?jiǎng)?chuàng)新，要跳出傳統(tǒng)的慈善思路,，嘗試新的公益方式。
最近,，創(chuàng)辦社會(huì)企業(yè)成為中國公益領(lǐng)域的創(chuàng)新熱點(diǎn),。
社會(huì)企業(yè)是一個(gè)“兩不像”
社會(huì)企業(yè)是指不以盈利最大化為目的，為解決某些社會(huì)問題而成立的企業(yè),。換句話說,，就是用企業(yè)的方式做公益。
社會(huì)企業(yè)首先是個(gè)企業(yè),，它也在盈利,，至少要自負(fù)盈虧，保證企業(yè)能夠長期可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn),。從這點(diǎn)上看,，它不同于全部依賴于捐贈(zèng)的一般公益慈善機(jī)構(gòu)。但從另一個(gè)角度看,，盡管社會(huì)企業(yè)以企業(yè)的方式運(yùn)營,，但它又不以盈利為最大目的，股東投資的目的以及對(duì)它的績效衡量更重要的是解決某些社會(huì)問題,，而不是賺錢,。從這個(gè)意義上看，它又不同于一般的企業(yè),。它是一個(gè)“兩不像”,。
諾貝爾和平獎(jiǎng)獲得者尤努斯教授在八十年代成立的孟加拉鄉(xiāng)村銀行,，就是一個(gè)典型的社會(huì)企業(yè)。它僅給貧困戶提供小額貸款,，以此緩解貧困,。但它又是一個(gè)銀行，收取還不算低的利息,，以保證這一為窮人服務(wù)的銀行能長期運(yùn)行下去,，并且能夠不斷擴(kuò)大。
縱觀世界上的很多社會(huì)問題,，如教育,、衛(wèi)生、環(huán)保,、扶貧,、養(yǎng)老等，都存在企業(yè)式運(yùn)作的巨大機(jī)會(huì),，都可以,、而且應(yīng)該采取受益者付費(fèi)的原則。如果在這些領(lǐng)域完全以利潤最大化的方式運(yùn)營,，會(huì)因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分,、消費(fèi)者信息不足等原因，企業(yè)可能獲得暴利,，損害消費(fèi)者的利益,。但更多情況是，在這些領(lǐng)域利潤率太低,，沒人愿意去投資,，造成巨大的社會(huì)服務(wù)缺位，消費(fèi)者的需求得不到滿足,。
因此,，這些領(lǐng)域長期以來是由公益慈善組織運(yùn)作的。這又導(dǎo)致了另一個(gè)普遍性問題——投入資金不足,。因?yàn)楣娲壬茖?duì)于投資者來說,，是一種捐獻(xiàn)行為，這就極大地制約了資金的流入規(guī)模,。
于是,，為解決這些問題的社會(huì)企業(yè)證券交易所就應(yīng)運(yùn)而生了。
為什么投資社會(huì)企業(yè),？
社會(huì)企業(yè)證券交易所是一個(gè)以交易社會(huì)企業(yè)的股權(quán)與債權(quán)為主的,、規(guī)范的證券交易機(jī)構(gòu)。投資人能在這一交易所中對(duì)社會(huì)企業(yè)的股權(quán)與債權(quán)進(jìn)行交易。
那么,，通過社會(huì)企業(yè)證券交易所所做的投資,，與直接捐贈(zèng)給這一社會(huì)企業(yè)的方式有什么不同？
首先,，透明度,、規(guī)范性不同。在這個(gè)市場(chǎng)上市的社會(huì)企業(yè)要嚴(yán)格遵守一般上市公司的透明度,、規(guī)范運(yùn)作的要求,，公司的運(yùn)作有嚴(yán)格的社會(huì)督促；
第二,，投資者能在更大范圍內(nèi)選擇企業(yè),。社交所對(duì)每個(gè)企業(yè)的社會(huì)影響指標(biāo)有嚴(yán)格的排序，投資者能夠挑選出最有社會(huì)影響,、財(cái)務(wù)上又能長期可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)來投資,；
第三，恰當(dāng)?shù)耐顺鰴C(jī)制,。對(duì)那些需要現(xiàn)金別有他用,、找到了更好社會(huì)企業(yè)投資機(jī)會(huì)的人來說，社交所可以把自己的股票或債券變現(xiàn),。而如果沒有這樣的機(jī)制,，投資者投給社會(huì)企業(yè)就如同捐款一樣，這就大大地限制了投資社會(huì)企業(yè)的資金量,。有了退出機(jī)制,，對(duì)社會(huì)企業(yè)本身也有了很強(qiáng)的市場(chǎng)制約，運(yùn)作得好,、社會(huì)影響大的企業(yè)，能得到更多的融資,；而運(yùn)作差的企業(yè)就會(huì)被淘汰,，這就建立了一個(gè)正向反饋的機(jī)制。
為什么有人愿意到這樣的市場(chǎng)投資,？從盈利的角度看,，沒人愿意投資社會(huì)企業(yè)。但是,，并不是所有的人都追求利潤最大化,。有人對(duì)用企業(yè)的方式解決社會(huì)問題有興趣，愿意出錢,。正如慈善事業(yè)并不能給捐獻(xiàn)者財(cái)務(wù)回報(bào),，每年仍有大量的企業(yè)與個(gè)人愿意捐贈(zèng)。英國擁有5萬社會(huì)企業(yè)就是個(gè)明證。
有意思的是,，世界上第一個(gè)社交所并不是在紐約,、倫敦、東京這樣的國際金融中心成立的,，而是在巴西,。早在2003年，巴西的社會(huì)與環(huán)境證券交易所就在傳統(tǒng)的圣保羅證券交易所成立,。迄今為止,，該交易所已為71個(gè)民間組織募集了550萬美元。
爾后,，德國于2008年,，南非于2009年，葡萄牙于2009年,，新加坡于2010年,，都成立了社交所。目前好幾個(gè)社交所也在籌備中,。
社會(huì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)在中國面臨的難處
中國能有自己的社交所嗎,？
既然世界范圍內(nèi)已存在眾多新型交易所的試點(diǎn)，中國為什么不能讓社會(huì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)更快地發(fā)展呢,？經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并不比中國強(qiáng)的巴西都能做到敢為天下先,，把創(chuàng)新作為社會(huì)發(fā)展核心戰(zhàn)略的中國為什么不能在這個(gè)能改變社會(huì)發(fā)展模式的重要領(lǐng)域邁進(jìn)一步呢？
從另一個(gè)角度來看,，社會(huì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)在中國也面臨很大的難處：
一是中國社會(huì)企業(yè)本身尚不發(fā)達(dá),。少有的幾個(gè)社會(huì)企業(yè)剛剛起步，整個(gè)社會(huì)對(duì)社會(huì)企業(yè)尚需了解,，投資者對(duì)這一新領(lǐng)域也認(rèn)識(shí)不足,；
二是中國資本市場(chǎng)紛亂復(fù)雜。近年來,，各類產(chǎn)權(quán),、期權(quán)、商品交易所如雨后春筍般不斷涌現(xiàn),。有關(guān)部門正在大力整頓各種交易所,，新的社交所似乎生不逢時(shí)。
不過也不妨換一種思路,，交易所本身是民間自發(fā)成立的,。1792年5月17日在紐約華爾街68號(hào)門前梧桐樹下訂出的《梧桐樹協(xié)議》并不需要政府的批準(zhǔn)，也沒有證監(jiān)會(huì)的介入,，完全是民間自發(fā)的行為,。中國的社會(huì)企業(yè)在很長一段時(shí)間里都不會(huì)吸收小投資者。因此，在中國社交所發(fā)展的早期階段,，可以通過俱樂部的方式交換投資股,。比如，組建博鰲亞洲論壇社會(huì)投資俱樂部,，把一群志同道合的人聚集起來,，制定自己的規(guī)則。待市場(chǎng)做大一些后,，可以與某地的產(chǎn)權(quán)交易所合作,，開設(shè)社會(huì)企業(yè)板塊，在更大的范圍內(nèi)進(jìn)行場(chǎng)外交易,。至于最后能不能如 2005年的巴西一樣,，中國的社交所得到政府的承認(rèn)，登堂入室進(jìn)入上交所或深交所,，順其自然好了,。
（來源：博鰲觀察網(wǎng),；作者：湯敏,，國務(wù)院參事、北京樂平公益基金會(huì)理事長）
